Odemykání hodnoty: Tokenizace reálných aktiv

Gavin Lucas

Tokenizace je nyní ve světě blockchainu žhavým tématem. Na londýnské konferenci Blockchain Conference 2024 uspořádal generální ředitel společnosti DCM Ross Kolodiazhnyi panel o tokenizaci aktiv reálného světa. Mezi panelisty byli mj:

Generální ředitel a spoluzakladatel společnosti Brickken, Edwin Mata
David Creer, vedoucí globálního oddělení DLT, kryptoměn a elektronických peněz ve společnosti GFT.
Spoluzakladatel a generální ředitel společnosti Splintinvest, Aurelio Perucca.
Robert Quartly-Janeiro, ředitel pro strategii ve společnosti Bitrue.

Jaký směr v oblasti tokenizace je pro vás nejzajímavější?

Po stručném shrnutí toho, co tokenizace je a jaké jsou její možné případy využití, se Kolodiazhnyi ptá panelistů na jejich názory na to, k čemu se používá a co jim připadá nejzajímavější.

Mata říká, že největším počátečním trendem byly stablecoiny, ale nyní jsou to pokladniční poukázky a finanční nástroje. Charakterizuje to jako posun po křivce rizika. S tím, jak do toho naskočí BlackRock a další velké instituce, to bude jen větší trend.

Quartly-Janeiro se domnívá, že tokenizované nemovitosti a infrastruktura představují nejvýznamnější příležitost. Nemovitosti představují aktiva v hodnotě bilionů dolarů. Díky tokenizaci se zlepší dostupnost a mohla by nabýt globálního charakteru.

Perucca tvrdí, že tokenizace odemyká svět „investicím z vášně“, jako je umění, starožitnosti atd. Podle něj přinese likviditu do firem a fondů, které tato aktiva drží.

Creer poznamenává, že tokenizace cenných papírů, jako jsou akcie, je dalším krokem po digitalizaci. Poznamenává, že některé věci, jako například vysokofrekvenční obchodování, zatím nejsou na většině blockchainů možné kvůli omezením škálování. Fyzické předměty, jako jsou sběratelské předměty, kovy atd. přicházejí a budou vyžadovat digitální dvojčata.

Jaké jsou výzvy spojené s tokenizací reálných aktiv?

Creer hovoří o tom, jak jeho firma spolupracovala s VP Bank v Liechtensteinu na tokenizaci fyzického umění. Do tokenů vložili neveřejné informace, aby byly ověřitelně reálné. Ze stejných důvodů lze využít tagy RFID, 3D skeny a další opatření. Je zřejmé, že jedním z problémů je ověřování pravosti.

Proč by lidé chtěli kupovat tokenizované nemovitosti místo toho, aby to dělali tradičním způsobem? Quartly-Janeiro se na to dívá z druhé strany; nabídka tokenů by mohla umožnit státům získat prostředky na budování infrastruktury. Uvádí příklad Egypta, který nabídl token, aby získal 1 miliardu dolarů na stavbu mostu. Vybírání poplatků z mýtného a jejich rozdělování držitelům tokenů by je mohlo motivovat k nákupu.

Perucca říká, že tokenizace demokratizuje přístup k aktivům, která mohla být dosud nedostupná. Lidé by například mohli vlastnit část Picassova obrazu. Podobně lze tokenizovat auta, kabelky a další sběratelské předměty. V mnoha případech budou mít tato aktiva emocionální vazbu i spekulativní účel.

Mohla by tokenizace vést k nepředvídatelným důsledkům, jako jsou krachy na trhu nebo jiné katastrofy?

Mata ujišťuje, že regulace budou stále platit, stejně jako tomu bylo v době, kdy se aktiva poprvé digitalizovala. Tokenizace je nový způsob, jak věci dělat, ale nijak zásadně nemění pravidla.

Creer připomíná, že regulace jsou specifické pro jednotlivé regiony, třídy aktiv atd. Někteří regulátoři jsou progresivní a postupují rychle, zatímco jiní jsou pomalí. Budou hrát klíčovou roli v tom, jak rychle budou pravidla zavedena.

Quartly-Janeiro poznamenává, že tokenizace sice může přinést větší transparentnost, ale ne vždy se tak děje. Tokeny mohou vlastnit i offshorové subjekty, které o sobě nemusí nutně dávat vědět. Část čehokoli může vlastnit i více subjektů se sídlem po celém světě, což ztěžuje regulaci.

Jde při tom všem skutečně o inovace, nebo je to jen další způsob spekulace? Mata říká, že tyto dvě věci jdou ruku v ruce, a Perucca sděluje, že je těžké odpovědět na tuto otázku, ale uživatel musí pochopit všechny právní rozdíly mezi tokeny a jinými aktivy, stejně jako to, proč to bylo provedeno a jaká je přidaná hodnota.

Zdroj: https://coingeek.com/unlocking-value-the-tokenization-of-real-world-assets/