Skupina předních finančních asociací, včetně Institute of International Finance (IIF), Global Financial Markets Association (GFMA) a International Swaps and Derivatives Association (ISDA), se znovu obrátila na Basel Committee on Banking Supervision (BCBS). Požadují, aby výbor přehodnotil přístup k tzv. Basel Cryptoasset Standardu, jehož implementace je naplánována na leden 2026.
Podle asociací je návrh příliš konzervativní a znemožňuje bankám plně se zapojit do rozvíjejících se trhů s digitálními aktivy, tokenizací a stablecoiny (1)(2).
⸻
Co asociace požadují
1. Odklad implementace – asociace žádají, aby Basel výbor posunul účinnost pravidel a znovu otevřel konzultační proces. (2)
2. Technologická neutralita – současná verze striktně rozlišuje mezi aktivy na permissioned (soukromých) a permissionless (veřejných) blockchainech. Produkty na veřejných sítích dostávají kapitálovou váhu 1250 %, což znamená povinnost držet v kapitálu dolar za každý dolar expozice. Podle asociací jde o přístup, který „není rizikově citlivý ani ekonomicky racionální“. (2)(3)
3. Stablecoiny – žádají, aby regulované stablecoiny měly mírnější kapitálové požadavky a aby byly uznávány jako vhodný kolaterál. (2)
4. Úpravu rizikových vah – návrh má zohlednit kvalitu konkrétního aktiva, nikoli jen technologii, na níž běží. (2)
⸻
Proč právě teď?
Od roku 2022, kdy byla pravidla poprvé formulována, se situace zásadně změnila. (2)(3)(4)
• Institucionální adopce prudce roste – tokenizované fondy, repo transakce i digitální dluhopisy se stávají běžnou praxí.
• USA mění kurz – v květnu se objevila iniciativa amerických bank na vydávání stablecoinů, v červnu proběhlo úspěšné IPO Circle, v červenci vstoupil v platnost GENIUS Act a Bílý dům zveřejnil dokument, který naznačuje, že USA nemusí implementovat Basel pravidla v současné podobě. (1)(3)
• Tržní dynamika – cena Bitcoinu dosáhla nového historického maxima a americká SEC vydala sérii vstřícných vyjádření směrem k digitálním aktivům. (1)
Tento vývoj dodal bankám impuls k tlaku na revizi Basel pravidel.
⸻
Riziko fragmentace
Pokud se nepodaří sladit přístup na globální úrovni, hrozí fragmentace trhu. Některé jurisdikce, například Hongkong, už oznámily, že Basel pravidla implementují od ledna 2026 beze změn. (5) Jiné, jako USA, naopak míří k uvolněnějšímu režimu. Rozdílné nastavení by mohlo vyvolat regulatorní arbitráž a posílit přesun aktivit mimo bankovní sektor.
⸻
Český a evropský pohled
Pro Evropskou unii je současná debata spíše výzvou než krizí. Unie má vlastní rámec – MiCA, DLT Pilot Regime a nová pravidla CRR3 – který umožňuje regulovanou tokenizaci aktiv a technologicky neutrální přístup. Pokud Basel standardy zůstanou příliš restriktivní, Evropa může ukázat, že vyváženější model funguje lépe. (6)
Pro Českou republiku je to důležitý signál. Česká národní banka bude muset zohlednit, jak se globální standardy propsají do evropského práva, a české banky se budou muset připravit na kapitálové zacházení s tokenizovanými aktivy. Centrální depozitář cenných papírů (CDCP), který se zapojil do evropského pilotu DLT, má díky tomu možnost stát se mostem mezi lokálním trhem a evropskou infrastrukturou.
Pro asset manažery, fintechy a blockchainové experty se otevírá prostor pro tvorbu tokenizovaných fondů, nástrojů pro kolaterál a compliance řešení, která zapadají do evropského rámce.
⸻
Zdroje
1. Reuters: Finance industry bodies call for changes to crypto rules for banks (19. 8. 2025).
2. Ledger Insights: IIF, GFMA, trade bodies urge Basel Committee to revisit crypto rules – again (19. 8. 2025).
3. GFMA: Letter to BCBS on Cryptoasset Standard (srpen 2025).
4. The Trade News: Global trade associations unite in urging pause on Basel crypto rules (19. 8. 2025).
5. Ledger Insights: Hong Kong finalizes bank Basel crypto rules: to start 1 Jan 2026 (25. 8. 2025).
6. Evropská komise / ESMA: MiCA a CRR3 – oficiální dokumenty (2024–2025).
Poslední příspěvky:
- BIS navrhuje skórování peněženek na veřejných blockchainech kvůli AML. Co to znamená pro burzy, stablecoiny a banky
- EU uvolňuje bankám vstup do tokenizace: výhody oproti globálním standardům
- Ukrajina připravuje nový krypto zákon: sladění s EU a miliony dolarů do rozpočtu
- SEC spouští Project Crypto: USA chtějí být světovou jedničkou v blockchainu a digitálních financích
- Velká Británie otevírá cestu retailovým investorům: FCA ruší zákaz přístupu pro „krypto“ ETN
