Rok 2025 byl rokem, kdy se umělá inteligence definitivně přestala tvářit jako experiment. Vstoupila do rozpočtů, strategií a zasedacích místností. Každá seriózní debata o AI však dříve či později narazila na stejný limit: infrastrukturu a energii.
Podle vyjádření generálního ředitele IBM Arvinda Krishny směřuje globální AI sektor k investicím ve výši přibližně 8 bilionů dolarů do datových center během příští dekády. Při dnešních nákladech na výstavbu a energii by to vyžadovalo stovky miliard dolarů ročně jen na obsluhu kapitálu. To je více, než dnes generují všichni cloudoví hyperscaleři dohromady.
Přesto se výstavba zrychluje.
Tři běžná vysvětlení – a jedno opomíjené
Většina trhu přijala jednu z těchto tří interpretací:
1. technologický závod velmocí (USA vs. Čína),
2. krátkodobou bublinu taženou levným kapitálem,
3. dlouhodobou sázku na to, že AI vytvoří nové biliony dolarů HDP.
Existuje však i čtvrté vysvětlení, které zásadně mění pohled nejen na AI, ale i na blockchain, tokenizaci a regulaci.
Tím vysvětlením je energie – respektive možnost, že současná ekonomika výstavby AI infrastruktury implicitně počítá s jejím dramatickým zlevněním nebo strukturální změnou.
A právě zde se protínají světy, které byly dosud vnímány odděleně: AI, enterprise blockchain a regulovaná tokenizace.
⸻
Proč by to mělo zajímat enterprise blockchain
Energie byla historicky vnímána jako „limitující reagent“ blockchainu – faktor, který určuje jeho škálovatelnost, bezpečnost i politickou přijatelnost. Pokud se tento limit posune, mění se celá rovnice.
To má tři přímé důsledky:
1. Změna ekonomiky bezpečnosti
Pokud se energie stane dostupnější a předvídatelnější, ztrácí část své konkurenční výhody narativ nízkoenergetických konsensů. Znovu se otevírá prostor pro infrastruktury, které kladou důraz na auditovatelnost, determinismus a právní vymahatelnost.
2. Růst fyzické infrastruktury řízené tokenizací
Vzniká tlak na systémy, které dokážou řídit přístup, odpovědnost a hodnotu napříč digitálními i fyzickými aktivy. To je přesně oblast, kde se enterprise blockchain přestává ptát „zda“, a řeší „jak“.
3. Přesun pozornosti od hype k provozu
AI i blockchain se posouvají z fáze narativů do fáze řízení rizik, nákladů a odpovědnosti.
⸻
Regulace AI jako strukturální zlom
Zásadní roli zde hraje regulace AI, zejména v evropském kontextu. Přijetím AI Act se umělá inteligence poprvé stává regulovaným objektem, nikoli jen technologií.
To má dalekosáhlé důsledky.
Regulátor neřeší model jako takový, ale:
• jeho funkční roli,
• způsob použití,
• datové vstupy a výstupy,
• odpovědnost konkrétních subjektů,
• možnost dohledu, auditu a vynucení pravidel.
Aby to bylo možné, musí být AI spravovatelná v infrastrukturním smyslu.
⸻
Od regulace k tokenizaci
V praxi to znamená, že AI systémy, jejich verze, oprávnění a provozní role musí být:
• jednoznačně identifikovatelné,
• technicky oddělitelné,
• právně ukotvitelné.
To nevyhnutelně vede k jejich tokenizaci v regulatorním smyslu – nikoli spekulativní, ale funkční.
Token zde představuje:
• nositele oprávnění,
• jednotku odpovědnosti,
• vazbu mezi softwarem, provozovatelem a dohledem.
Taková tokenizace nemůže běžet na neřízené infrastruktuře. Vyžaduje hybridní, regulované DLT a blockchainové systémy, které umožňují:
• řízení přístupů,
• auditní stopu,
• integraci s RegTech nástroji,
• reakci na zásah dohledu (omezení, pozastavení, rozšíření oprávnění).
⸻
RegTech: z podpory compliance do páteře trhu
Pro RegTech sektor to znamená zásadní změnu role.
Z nástrojů pro reporting a kontrolu se stává provozní infrastruktura regulovaného trhu.
Regulace AI tak nepřímo:
• urychluje tokenizaci procesů a oprávnění,
• zvyšuje význam enterprise blockchainu,
• propojuje technologii, právo a dohled do jednoho funkčního celku.
To je moment, kdy se blockchain definitivně přestává obhajovat sám sebou.
Stává se nutnou součástí regulovaného digitálního světa.
⸻
Závěr: profesionalizace, ne brzda
Základní scénář zůstává střízlivý: část investic do AI může být přehnaná, část očekávání se nenaplní. Přesto je zřejmé, že regulace AI a tokenizace infrastruktury nejsou dočasným trendem, ale strukturální změnou.
AI, která:
• nebude licencovatelná,
• nebude auditovatelná,
• nebude provozovatelná na regulovatelných infrastrukturách,
nebude moci fungovat v bankovnictví, kapitálových trzích ani veřejném sektoru.
Rok 2026 tak nezačíná otázkou, zda regulace AI přijde.
Začíná otázkou, kdo je na ni technologicky připraven.
A právě v tomto bodě se AI, regulovaná tokenizace an enterprise blockchain definitivně setkávají.
Poslední příspěvky:
- Citi tokenizuje akcie privátních firem. První je Kaleido — a důležitější než samotný token je role banky jako emitenta a custodiana
- SEC otevírá cestu k tokenizovaným akciím. Zrušení pravidel NMS může změnit, jak se budou obchodovat akcie na DLT a DeFi trzích
- Tokenizace přístupu k AI: případ Fable 5 ukazuje, proč budou regulované trhy potřebovat licenční, oborové a dohledové tokeny
- Britská Sněmovna lordů tlačí na mírnější pravidla pro bankovní stablecoiny. Londýn nechce zmeškat závod o digitální peníze
- Digitální euro jde v červnu do klíčového hlasování. Evropa rozhoduje, zda veřejné peníze zůstanou i v digitální ekonomice
