Společnost 21X plánuje v prvním čtvrtletí roku 2025 spustit regulovanou burzu a systém vypořádání postavený na veřejném blockchainu, a to díky licenci získané od německého regulátora BaFin v rámci DLT Pilot Regime. Jedná se o první licenci svého druhu od zavedení DLT Pilot Regime v březnu 2023, což je milník, který představuje nový standard pro finanční infrastrukturu v Evropě.
Přelomová licence pod DLT Pilot Regime
DLT Pilot Regime umožňuje 21X provozovat burzu a vypořádací systém na veřejném permissionless blockchainu (Polygon POS). Tento přístup nahrazuje tradiční burzu a centrální depozitář cenných papírů (CSD) jedním chytrým kontraktem, který automaticky provádí obchod a vypořádání mezi tokenizovaným cenným papírem a stabilním coinem (stablecoinem).
Severin Kranz, vedoucí obchodního rozvoje 21X, vysvětluje:
„V USA máme vypořádání T+1. My však přecházíme na T plus několik sekund, což umožňuje jeden chytrý kontrakt na blockchainu, tokenizované cenné papíry a regulované stablecoiny.“
Další inovací je možnost uchovávat registr akcionářů přímo na blockchainu, což eliminuje potřebu CSD. Podle Kranze tokenizace dosud přinášela jen „digitální dvojčata“ tradičních aktiv, aniž by skutečně poskytla slibované efektivní výhody. Nyní se otevírá cesta k nativní tokenizaci, která tyto výhody může realizovat.
Přístup k retailovým investorům
DLT Pilot Regime umožňuje burze 21X přímo zapojit retailové investory, kteří projdou procesem KYC a AML. Tito investoři budou přidáni na seznam schválených účastníků a budou mít možnost sami spravovat své aktiva (self-custody).
Burza plánuje spolupráci také s brokery, finančními institucemi a firemními treasury odděleními. Obchodování a vypořádání bude probíhat prostřednictvím centrální limitní objednávkové knihy (CLOB), nikoliv pomocí algoritmických tržních tvůrců (AMM).
Partneři a technologie
21X spolupracuje se dvěma partnery pro stablecoiny:
• AllUnity, společností spoluzaloženou Deutsche Bank’s DWS, jejímž CEO je předseda představenstva 21X Alexander Höptner.
• Membrane Finance, evropským vydavatelem stablecoinů, který nedávno získala firma Paxos.
První cenný papír na platformě 21X bude pravděpodobně tokenizovaný peněžní fond, přičemž do budoucna firma plánuje rozšířit nabídku o digitální akcie, dluhopisy, fondy, ETF a dokonce nemovitosti.
Význam pro kapitálové trhy
Max Heinzle, CEO 21X, označil udělení licence za revoluční krok:
„Poprvé v historii mohou institucionální i retailoví investoři obchodovat a vypořádávat tokenizované cenné papíry na plně regulované burze založené na blockchainu, přičemž zůstává zachována úroveň důvěry, bezpečnosti a souladu s regulacemi jako na tradičních trzích.“
Na rozdíl od jiných digitálních burz, jako jsou švýcarská SDX nebo singapurská ADDX, je 21X první burzou, která kombinuje permissionless blockchain, obchodní a vypořádací licenci a přístup pro retailové investory.
Multichain strategie a budoucnost
Pro spuštění byl vybrán Polygon POS díky jeho popularitě v Německu při vydávání tokenizovaných cenných papírů. Platforma 21X však využívá multichain strategii, která umožní přesun aktiv na jiné blockchainy v případě technických problémů nebo nouze.
Tento projekt představuje nejen nový standard pro kapitálové trhy, ale také příležitost dokázat, že permissionless blockchainy mohou bezpečně hostit regulované cenné papíry. Jak zdůraznil CEO Heinzle:
„21X nebuduje jen burzu, ale infrastrukturu pro budoucnost kapitálových trhů na blockchainu.“
Zdroj: TKNZE
